【JUC-722】彼女のお母さん 高梨あゆみ 科创板功绩说明会既“报喜”也“报忧”，公司直面投资者阴毒问题
2021年3月8日下昼【JUC-722】彼女のお母さん 高梨あゆみ，百奥泰（688177.SH）、先惠时刻（688155.SH）同期举办功绩说明会，科创板2020年度功绩说明会由此庄重开启。
上海证券往复所（下称“上交所”）相干负责东说念主告诉第一财经，这次功绩说明会，科创板上市公司将全面参与，国际投资者参与度将升迁，同期上市公司高管对中小投资者的互动将尽量作念到“有求必应”，并追求相易“实效”，不行仅是“只报喜不报忧”的走过场，也不行办成公司对“正面形象”的宣讲会。
以“领衔”进行功绩说明会的两家公司为例，一家减亏“报喜”，一家下滑“有忧”。
同期，在功绩说明会上，投资者直击企业关键进行发问，上市公司也需直面阴毒问题，比如百奥泰部分研发停止原因、是否不绝赴港上市、新产物求教上市近况等受到投资者关注；先惠时刻则从竞争弱势、融资规划、汽车行业波动风险等方面，回复投资者的多元疑问。
既“报喜”也“报忧”
2020年是科创板稳步走入常态化的一年。这一年，科创板新增了145家上市公司，总额接踵冲破100家和200家，上市了一些具有典型时刻的企业。
“当今，板块面目发生较大变化，包括中芯国际（688981.SH）等在内一批‘含科量’公司上市，未盈利上市企业不再是‘贵客’。行业更细分，新增新能源以及节能环保行业20余家企业上市。”上交所相干负责东说念主称，科创板上市公司参与功绩说明会将终了全面笼罩。
放胆3月8日，科创板共有上市公司234家，其中乐鑫科技（688018.SH）、奥福环保（688021.SH）、先惠时刻、金达莱（688057.SH）、百奥泰5家上市公司已袒露2020年年度讲述。
以3月8日“领衔”进行功绩说明会的两家公司功绩来看，领受第五套上市次序的百奥泰，在2020年首度终了产物收入，耗费较上年同期大幅收窄，但2020年年末该公司一项研发失败也一度激励市集关注况兼影响到股价认识；先惠时刻虽处于“新能源汽车”热点赛说念，但2020年归母净利润同比下滑。
上交所相干负责东说念主称，两家公司功绩，一家减亏“报喜”，一家下滑“有忧”。这说明这次科创板功绩说明会召开追求相易“实效”，不行仅是“只报喜不报忧”的走过场，也不行办成公司对“正面形象”的宣讲会。
在他看来，两家公司动作“首批”，通过直播方式接纳来自市集径直致使阴毒的发问，体现了功绩说明会饱读吹公司和投资者充分交流，把公司“说透说明晰”的初志。
跟着境外投资者对科创板公司的关注度继续升迁，科创板说明会也频现国际投资者身影。这次集体说明会上，国际投资者通过电话连线、在线发问等费力路线，或由境内证券公司代表参会发问等多种方式，参与互动交流，了解科创板公司的经商功绩、产物研发、业务布局等情况。
其中，百奥泰受到较高关注，境外机构投资者通过申万宏源、中金公司建议5个问题，辞别就格乐立销售及产能撑持、生物药集采出路、产物研发进展等进行发问。百奥泰逐个趟话了格乐立的获批时间、适合症个数和实质，先容了取得上市批准、在研产物及临床阶段的产物个数，并连络BAT1706国外求教上市的程度以及公司与百济神州、Biomm等坚决授权契约的情况，先容国外业务发展。另外，有国际投资者通过语音互动方式向先惠时刻在线发问，该公司回话其竞争护城河是中枢时刻，在软件、硬件、通信上皆有我方的中枢时刻。
插插插综合网对于中小投资者方面，上交所相干负责东说念主称，本年的说明会设施安排赐与公司更多元遴选，但基本要求不变，即与中小投资者互动的要求不变，需直面中小投资者神情。
“不管公司功绩说明司帐划时长多久，高管讲授年报时间多长，皆必须留出有余时间回答中小投资者的线上发问，同期尽量要求在不重迭回答的情况下，作念到‘有求必应’。同期，中小投服代表中小投资者发声，现场参与多场功绩说明会，围绕公司业务、研发等全地点发问。”他称。
投资者发问直击痛点
科创板这次功绩说明会的一大亮点在于，投资者发问直击痛点，上市公司也需直面阴毒发问。
3月5日，百奥泰袒露2020年度讲述，该公司2020年终了商业收入为1.85亿元，为该公司首个终了产物（格乐立）收入年份；受益于该公司产物销售收入的继续增多以及股份支付用度减少（公司2019年存在一次性阐发的股权激励用度3.52亿元），2020年该公司归母净利润为-5.13亿，扣非净利润为-5.62亿元，较上年同期辞别减少5.09亿元、1.23亿元。
百奥泰上市后多个在研产物取得进展，一项研发失败（抗肿瘤新药BAT8001 III）及两项谋划停止（BAT8003和BAT1306临床谋划）。在功绩说明会上，投资者屡次发问直击重心，触及失败的原因、如何戒指研发失败风险等。
百奥泰董事、总司理李胜峰回话称，当今信得过立异药研发奏着力较低，而BAT8001临床III期稽查失败原因很大可能与临床决策联想要求太高关系，“咱们遴选了优效而不漫骂劣效目的，这个次序略微有些激进，初志是但愿给患者提供愈加有用的诊疗产物，临床稽查最终效果莫得达到优效”。
“但公司对ADC时刻也莫得毁灭，咱们会继续对ADC时刻作念了全面的优化及更新。立异药的失败不可幸免，公司后续将进一步强化基础性谋划来缩短临床开的风险和老本。”李胜峰同期称。
同期，投资者也较为关注百奥泰赴港上市情况。该公司在科创板上市之后，百奥泰再次寻求在港交所的上市融资，其时于2020年8月24日递交的H股招股书已失效。对此投资者发问，百奥泰的港股刊行是否会商量暂缓或取消？
李胜峰示意，该公司当今还在不绝鼓舞港股刊行。“公司的基础是寂静的，当今有12个产物处于临床阶段，20个产物在研，生物访佛药和立异药边界皆莫得削弱，公司对港股仍是充满信心的。”
与百奥泰相通，投资者对先惠时刻的关注点也直击关键。
2020年，先惠时刻终了归母净利润6073.53万元，扣非净利润4791.32万元，同比辞别下降15.56%和21.99%；2020年主商业务毛利率为32.05%，较上年减少14.06个百分点。
该公司讲明原因称，功绩下滑的原因主要系公司开拓了部分具有计谋酷爱的高端客户，在首套设备的合同订价等方面作出恰当的价钱让利；另外，东说念主工老本增长对净利润产生影响。
对于先惠时刻后续是否有再融资规划？先惠时刻董事长、首席时刻官潘延庆示意，公司武汉募投景观将于2021年完工投产外，投资长沙基地需要插足一定的自有资金。同期跟着公司产能升迁，范畴缓慢扩大，加上智能制造装备行业结算的特质，公司短期内会有融资需求，当今主要通过增多银行授信的方式科罚，畴前不扼杀其他各式融资决策。
对于先惠时刻的竞争弱势？先惠时刻总司理王颖琳觉得，主要有四个方面，一是公司范畴有待进一步扩大，客户丰富度与卑鄙运用边界有待继续挖掘；二是公司融资渠说念单一，财务资源有限；三是公司在产业链中业务定位；四是坐蓐才智受限，影响公司扩大坐蓐范畴。
“现阶段，受制于现存的坐蓐范畴、时刻东说念主员和资金等要求，公司将主要资源集结于新能源汽车能源电板、能源总成、燃油汽车底盘系统、变速器等汽车制造的细分边界。”潘延庆称。
他同期称，短期内，汽车产销量下滑将对汽车边界智能制造装备行业的合座市集需求带来抱怨影响。公司在手订单可能会存在因客户车型量产期推迟，影响订单本质程度。恒久来看，要是汽车行业产销量继续下降，汽车厂商对固定钞票新增插足减少，会对汽车边界智能制造装备行业的合座市集需求带来不利影响。如畴前汽车行业合座产销量继续下落，则公司当今主要客户固定钞票投资金额将会下降，对公司功绩增长产生压力。
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黄念念瑜
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